domingo, julio 17

El caso sin distorsiones - Valor social de los bienes que el proyecto exporta

Si la economía no tuviera restricción (diferencial) alguna sobre las importaciones o exportaciones, el precio local estaría dado por el precio internacional ajustado por el tipo de cambio y el costo del transporte entre el lugar del proyecto y la frontera.

En esa situación, un proyecto que produjera un bien exportable generaría un aumento de las exportaciones, sea directamente, sea liberando consumo interno y permitiendo que la oferta de otros productores se exporte. El precio internacional, el precio doméstico y el consumo doméstico quedan sin cambios

sábado, julio 16

Estimación de los precios sociales: bienes transables (IV)

El precio social se construye, entonces, con el juego de todas estas variables. Como comprenderemos, los casos posibles son numerosos, pues a los diferentes valores que pueden tomar estas variables, se agrega el hecho de que los bienes (transables) que el proyecto ofrecerá o demandará pueden tener o no producción local, iniciar o aumentar las exportaciones o las importaciones, y estar sujetos a diferentes restricciones. En los puntos siguientes explicamos algunos de los casos más ilustrativos.

viernes, julio 15

Estimación de los precios sociales: bienes transables (III)

Un bien importable es aquél en el cual el precio de mercado doméstico, corregido por el tipo de cambio, tasas, impuestos, subsidios y fletes, es superior al precio internacional. En consecuencia, la demanda doméstica es mayor que la oferta doméstica (que incluso puede ser inexistente), y la diferencia deber ser importada desde el exterior.

jueves, julio 14

Estimación de los precios sociales: bienes transables (II)

Un bien exportable es aquél donde el precio internacional (expresado en divisas o moneda doméstica), corregido por tasas, impuestos, subsidios y fletes, es mayor que el precio doméstico. En consecuencia, la oferta local es mayor que la demanda local (que puede ser inexistente), y la diferencia se exporta. Un aumento de la exportación no afecta ni la oferta ni la demanda domésticas.

Para un país pequeño, la demanda externa de sus bienes exportables está dada, es decir, es infinitamente elástica al precio internacional corregido como señalamos en el párrafo anterior. Esto significa que el país podría exportar todo lo que produce.

miércoles, julio 13

Estimación de los precios sociales: bienes transables (I)

El análisis que realizamos hasta ahora se focalizó en aquellos bienes que se producen y comercian internamente. Sin embargo, las economías tienen otro conjunto de bienes y servicios: aquellos que, producidos localmente, se venden también, o exclusivamente, al exterior, y aquellos que se importan desde el resto del mundo.
Cuando tratamos con esos bienes, denominados transables, debemos estimar su valor local.
El mismo va a depender de las siguientes variables:
pcif = precio internacional cif (cost, insurance, freight) para los bienes importables.
pfob = precio internacional fob (free on board) para los bienes exportables.
• r* = tipo de cambio social ($/US$).
• r = tipo de cambio de mercado ($/US$).
• t = tarifas a la importación o exportación del bien transable.
• s = subsidio a la importación o exportación del bien transable.
• f = costos de transporte entre el lugar del proyecto y el puerto de entrada o salida al país.

martes, julio 12

Externalidades en la producción y en el consumo - Externalidad negativa en la producción (II)

En un mercado en el que imperan esas condiciones, la introducción del proyecto va a generar los efectos conocidos: reducción del precio, aumento de la cantidad demandada y reducción de la cantidad ofrecida. La diferencia con el caso sin externalidades, sin embargo, radica en que el beneficio por liberación de recursos (el área bajo la curva de oferta), deberá medirse en relación con la curva de costo marginal social. Dado que a la sociedad le cuesta más que a los privados producir el bien, debido a la externalidad, el ahorro por la no producción de los actuales oferentes es mayor que la liberación de los recursos del sector privado: la sociedad también se ahorra la externalidad (el paralelogramo rayado del gráfico anterior).

El cálculo del valor y precio sociales sería en este caso el siguiente:

lunes, julio 11

Externalidades en la producción y en el consumo - Externalidad negativa en la producción (I)

Algunas industrias generan externalidades en su proceso productivo, normalmente negativas: efluentes gaseosos, sólidos o líquidos contaminados, ruidos elevados, incluso deterioro del paisaje. En estos casos, la externalidad significa que el costo marginal social de producir una unidad más del bien en cuestión es superior al costo marginal privado. Esto es, a la sociedad le cuesta más que al privado producir una unidad adicional del bien; la diferencia entre ambos costos es la externalidad negativa.

domingo, julio 10

Externalidades en la producción y en el consumo - Externalidad positiva en el consumo (III)

El gráfico anterior muestra cómo este proyecto genera los típicos “triangulitos” que diferencian el valor social del privado, pero, en la parte del aumento de la cantidad demandada, agrega un paralelogramo que va desde la curva de demanda privada hasta la social, representando la externalidad positiva E.

Ese paralelogramo muestra que el valor social del bien que el proyecto entrega es mayor que el privado, tanto por la valoración privada del mayor consumo como por la externalidad generada por ese mismo consumo.
El cálculo del valor y precio sociales sería el siguiente:
Así, el precio social se puede estimar como el precio promedio de los precios anteriores y posteriores al proyecto, más el valor de la externalidad por la proporción del cambio en la cantidad demandada respecto al total de la cantidad generada por el proyecto.

sábado, julio 9

Externalidades en la producción y en el consumo - Externalidad positiva en el consumo (II)

Por otro lado, una industria ruidosa genera una externalidad negativa en el entorno, al producir un determinado bien; y las apicultura favorece a los agricultores cercanos.
Para mostrar el tratamiento de las externalidades, veremos el caso de una externalidad positiva en el consumo y de una externalidad negativa en la producción. a. Externalidad positiva en el consumo Una externalidad positiva en el consumo, E, significa que para cada cantidad demandada, el beneficio marginal social (BMgS) es mayor al privado (representado en el precio de demanda pd) justamente en el valor de la externalidad: Fórmula 31

En consecuencia, sobre la curva de demanda de mercado aparecería una “curva de demanda social”, que refleja ese mayor beneficio marginal. Cuando el proyecto ofrece una cantidad
adicional del bien en ese mercado, se produce el efecto que ya conocemos de aumentar la cantidad demandada (Qd) y disminuir la cantidad ofrecida por los otros productores (Qs’). Pero, a diferencia del caso sin externalidades, el beneficio social derivado del mayor consumo es el área bajo la curva de demanda social, es decir, el área bajo la curva de demanda privada más la externalidad.

viernes, julio 8

Externalidades en la producción y en el consumo - Externalidad positiva en el consumo (I)

Una externalidad positiva en el consumo, E, significa que para cada cantidad demandada, el beneficio marginal social (BMgS) es mayor al privado (representado en el precio de demanda pd) justamente en el valor de la externalidad:

jueves, julio 7

Valoración de los efectos del proyecto: el caso con distorsiones - Externalidades en la producción y en el consumo (II)

Las externalidades pueden estar tanto en el consumo como en la producción de un bien o insumo. Por ejemplo, utilizar un automóvil genera una externalidad negativa a través de la contaminación provocada por sus escapes, mientras que el consumo de vitaminas afecta positivamente al resto de la sociedad al reducir la probabilidad de que quien consume se enferme.

Por otro lado, una industria ruidosa genera una externalidad negativa en el entorno, al producir un determinado bien; y las apicultura favorece a los agricultores cercanos.
Para mostrar el tratamiento de las externalidades, veremos el caso de una externalidad positiva en el consumo y de una externalidad negativa en la producción.

miércoles, julio 6

Valoración de los efectos del proyecto: el caso con distorsiones - Externalidades en la producción y en el consumo (I)

Un caso importante de distorsión del mercado son las externalidades, tanto positivas como negativas. Estas, como ya vimos en 4.B, son efectos que exceden al propio proyecto–al que no afectan–pero que impactan en el entorno.

Las externalidades positivas generan beneficios que el proyecto no puede captar, y por lo tanto–si todo lo demás permanece constante–el valor social del proyecto debería ser superior al privado, en el monto exacto de la externalidad.

Las externalidades negativas son costos que el proyecto no paga, pero que sí lo hace la sociedad. Entonces, ceteris paribus, el costo social en ese caso debería ser mayor al privado en el monto de la externalidad.

martes, julio 5

Valoración de los efectos del proyecto: el caso con distorsiones - Casos especiales de elasticidades de oferta y demanda (II)

El precio social lo podemos calcular como un caso especial de la Fórmula 11,

El valor social de la producción de este bien, generado por el proyecto, será superior al privado por el área AEBF (los productores privados recibirán el área EFQ0Q1, equivalente a la cantidad a vender, X, por el precio final de oferta, ps1). Este agregado al valor privado puede escomponerse en dos partes: el área ABC, que representa el excedente del consumidor, y el área CEBF, que muestra el aumento de la recaudación del gobierno.

La diferencia con el caso sin distorsiones está dada en que, en aquél, el valor social difería del valor privado sólo en el excedente del consumidor. En el caso con distorsiones, al estar el bien gravado con un impuesto, hay una parte del nuevo valor generado que, sin ser excedente del consumidor sino del productor, no es sin embargo captada por los productores privados, sino por el Estado. De todas maneras, como lo relevante para la sociedad es la riqueza generada y no quién la recibe, la mayor recaudación debe ser considerada dentro del valor social.

lunes, julio 4

Valoración de los efectos del proyecto: el caso con distorsiones - Casos especiales de elasticidades de oferta y demanda (I)

Si el mercado que estamos analizando tiene, además de distorsiones, curvas de oferta o de demanda con elasticidades ‘extremas’ (cero o infinito), el análisis no varía, y las fórmulas anteriores pueden usarse igualmente.

Supongamos un mercado donde la oferta sea perfectamente inelástica.74 En ese caso el proyecto aumenta la disponibilidad del bien, y genera una baja del precio que motiva una mayor
cantidad demandada.

domingo, julio 3

Valoración de los efectos del proyecto: el caso con distorsiones - Costo social de los insumos (III)

Expresado en otros términos, el costo social del insumo equivale al costo privado del mismo menos el aumento en la recaudación menos los cambios en los excedentes del productor y del consumidor (triangulitos). Como señala Fontaine, “[…] el costo ‘directo’ del insumo es el monto efectivamente pagado por él, y el beneficio ‘indirecto’ es la mayor recaudación en impuestos inducida por el proyecto.”

Dividiendo la Fórmula 28 por Y, el total del (Fontaine, 1999 [1981]: 331),73 insumo demandado en un período por el proyecto, obtenemos el precio social.

sábado, julio 2

Valoración de los efectos del proyecto: el caso con distorsiones - Costo social de los insumos (II)

En el gráfico anterior se advierte cómo el aumento de la demanda generado por el proyecto eleva los precios, reduciendo el consumo de los antiguos demandantes (Q0 – Qd’1) y aumentando la producción (Qs1–Q0).

El costo social se obtiene de la misma manera que en el caso de los bienes producidos por el proyecto (se muestra el caso de un impuesto proporcional):

viernes, julio 1

Valoración de los efectos del proyecto: el caso con distorsiones - Costo social de los insumos (I)

La lógica de análisis para valorar los insumos del proyecto no difiere, tampoco, entre los casos con o sin distorsiones. Nuevamente, el proyecto provoca un aumento en la demanda de
mercado, que aumenta el precio y “hace un lugar” en el mismo a través de motivar un aumento de la cantidad ofrecida y una disminución de la cantidad demandada por los actuales usuarios de ese insumo. La proporción en que la demanda adicional generada por el proyecto es abastecida por el incremento de la producción o la reducción de la demanda existente dependerá de las elasticidades de las curvas.
Gráficamente el análisis sería el siguiente:

jueves, junio 30

Valoración de los efectos del proyecto: el caso con distorsiones - Valor social de la producción – caso general con impuestos o subsidios (IV)

Estas fórmulas pueden expresarse también en términos de elasticidades, si no consideramos los “triangulitos”:
En esta formulación apreciamos claramente que el precio social se forma como un promedio ponderado de los precios privados, donde el ponderador es la relación de las elasticidades precio de la oferta y de la demanda con la suma de ambas. De la Fórmula 8 se pueden obtener los casos especiales, donde, por ejemplo, ε = 0 o η = ∞.
El caso de un subsidio es similar, si lo consideramos como un impuesto negativo. En las fórmulas anteriores reemplazamos, en consecuencia, t por –s.

miércoles, junio 29

Valoración de los efectos del proyecto: el caso con distorsiones - Valor social de la producción – caso general con impuestos o subsidios (III)

La fórmula 5 puede también expresarse como:
VSP = Valor privado del proyecto + Aumento en la recaudación + Cambios en los excedentes del productor y del consumidor (triangulitos)
Para un impuesto proporcional, la fórmula sería,

martes, junio 28

Valoración de los efectos del proyecto: el caso con distorsiones - Valor social de la producción – caso general con impuestos o subsidios (II)

El valor social de la producción del bien que entrega el proyecto es la suma del valor del mayor consumo (sombreado claro en el gráfico) y del valor del ahorro de recursos por menor producción (sombreado oscuro). Calculando las superficies sombreadas, obtenemos que, para un impuesto de suma fija,

lunes, junio 27

Valoración de los efectos del proyecto: el caso con distorsiones - Valor social de la producción–caso general con impuestos o subsidios (I)

El valor social de los productos que el proyecto generará, cuando las elasticidades de oferta y demanda no son extremas, se obtiene de la misma manera que en el caso sin distorsiones: el proyecto aumenta la oferta existente, y se “abre un lugar” en el mercado desplazando a parte de los oferentes actuales, desalentados por el menor precio, y captando nuevos demandantes, atraídos por ese precio más bajo.

La diferencia entre ambos casos reside en que ahora el precio de oferta es diferente al precio de demanda, tanto en la situación sin proyecto como en la situación con proyecto. En efecto, si hay un impuesto a la producción o al consumo, el precio de demanda será igual al precio de oferta más el impuesto.

domingo, junio 26

Valoración de los efectos del proyecto: el caso con distorsiones

En la mayor parte de los mercados existe algún tipo de distorsión. Estas influyen en la evaluación social de dos maneras: provocan que los precios de mercado no reflejen el “verdadero” valor o costo que los bienes o insumos tienen para la sociedad y abren una brecha entre los precios de demanda y de oferta.
Los tres tipos de distorsiones más relevantes son a) impuestos y subsidios discriminatorios, b) imperfecciones a la competencia (monopolios, monopsonios, mercados incompletos, etc.), c) externalidades positivas y negativas en el consumo y/o la producción.

sábado, junio 25

Valoración de los efectos del proyecto: el caso sin distorsiones - Casos especiales de elasticidades de oferta y demanda (II)

Para que el proyecto ingrese en ese mercado, debe desplazar a parte de los demandantes actuales. Ello se logra a partir del mayor precio de demanda; el proyecto está dispuesto a pagar más por el insumo, que algunos de quienes lo contratan actualmente.

El costo del insumo para el proyecto equivale al nuevo precio de mercado, P1, por la cantidad demandada Y. Sin embargo, para la sociedad, el costo es algo menor: la pérdida de bienestar originada en el menor consumo del insumo, representada por el área sombreada bajo la curva de demanda.

Como sabemos, “[…] cada punto de la curva de demanda representa el valor del producto marginal de ese insumo en usos alternativos, de manera que el área bajo esa curva de demanda representa el “costo alternativo” de ese insumo.” (Fontaine, 1999 [1981]: 298). Es decir, la sociedad valora cada unidad adicional de consumo del insumo de manera decreciente, pues la contribución alternativa del mismo también lo es (y, a la inversa, valora cada unidad que deja de consumir, de Q0 hacia Q1, de manera creciente), pero la empresa o proyecto debe pagar el valor para el demandante marginal (el primero que, en este caso, no acepta salir del mercado) para todas las unidades del insumo: P1. Por eso, el proyecto paga más por el insumo que su costo social.

En este caso, con ε = 0, la Fórmula 2 se transforma en:

Igual análisis puede realizarse en el mercado del producto que genera el proyecto, y para otros casos de elasticidades de oferta o demanda extremas.

viernes, junio 24

Valoración de los efectos del proyecto: el caso sin distorsiones - Casos especiales de elasticidades de oferta y demanda (I)

Las fórmulas 1 y 2 son generales, de modo que se pueden aplicar a todos los casos de elasticidades de oferta y demanda. Puede suceder, por ejemplo, que la oferta de un determinado insumo sea perfectamente inelástica, es decir, que se ofrezca siempre la misma cantidad, no importando el precio de mercado.72 En ese caso, la situación en la que aparece el proyecto demandando parte de ese recurso sería como la muestra el gráfico siguiente:

jueves, junio 23

Valoración de los efectos del proyecto: el caso sin distorsiones - Costo social de los insumos del proyecto (III)

Al igual que en el caso del bien generado por el proyecto el costo social del insumo equivale al costo privado (luego del proyecto) por un factor de ajuste. Este factor puede expresarse también en términos de las elasticidades de oferta y demanda:
Para su aplicación a un caso real, habitualmente se trabaja a partir de la fórmula: conocida la cantidad de insumo a demandar por el proyecto en cada período, se estiman las elasticidades y se calcula el precio social. Éste se aplica a la cantidad a demandar para obtener el costo social del insumo. Nuevamente, esta fórmula es válida sólo para casos de proyecto “pequeños” respecto al mercado al que ingresan como demandantes.

miércoles, junio 22

Valoración de los efectos del proyecto: el caso sin distorsiones - Costo social de los insumos del proyecto (II)

En ambos casos, hay un costo social:
a) Por mayor uso de factores para aumentar la cantidad ofertada, es decir, el área debajo la curva de oferta (sombreado claro en el Gráfico 8),
b) Por reducción de consumo actual, con pérdida de bienestar, medida por el área debajo de la curva de demanda (sombreado oscuro en el Gráfico 8).
Notemos que mientras el costo social es toda el área sombreada, el costo privado equivale al
rectángulo que la engloba, Pd 1 * Y = Ps 1 * Y; es decir, la cantidad comprada por el (nuevo) precio de mercado. Por lo tanto, el costo privado sobreestima el real costo para la sociedad, en un valor equivalente al “triangulito” superior.
Cuanto más marginal sea el proyecto, respecto al tamaño de mercado, y menos impacto tenga en la demanda del insumo, más pequeño será el “triangulito”, hasta perder relevancia
práctica la diferencia.

martes, junio 21

Valoración de los efectos del proyecto: el caso sin distorsiones - Costo social de los insumos del proyecto (I)

El caso de la valoración de los insumos principales de un proyecto es conceptualmente similar al de valorar los bienes que entrega. Partimos de la situación sin proyecto, establecemos los cambios que el mismo genera en el mercado del insumo, y los valoramos.
En el caso de los insumos, el proyecto es un nuevo demandante en ese mercado. En consecuencia, el proyecto aumenta la demanda del insumo. El mercado satisface ese aumento de dos maneras: i) aumentando la cantidad ofrecida (interna o externa), y ii) disminuyendo las cantidades demandadas actualmente por otros demandantes. Esto se logra porque la nueva demanda que genera el proyecto eleva (marginalmente) el precio de mercado. Al nuevo y más alto precio, los oferentes del insumo están dispuestos a ofrecer más, mientras que los antiguos demandantes reducen su cantidad demandada.

lunes, junio 20

Valoración de los efectos del proyecto: el caso sin distorsiones - Valor social de la producción (IV)


Cuanto más marginal sea el proyecto, respecto al tamaño de mercado, y menos impacto tenga en la oferta, más pequeños serán los “triangulitos”, hasta que la diferencia pierde relevancia práctica.

Si dividimos el valor que el proyecto genera por la cantidad que el mismo producirá, obtenemos el precio (social o privado). En consecuencia, el precio social equivale al precio privado (luego del proyecto) por un factor de ajuste:

En un caso real, el razonamiento es habitualmente a la inversa: conocidas las cantidades que el proyecto generará en cada período, y el precio de mercado (supongamos, para seguir en este caso, que no hay distorsiones), calculamos el precio social en función de las elasticidades de demanda y de oferta conocidas o estimadas, o para un rango de las mismas. Usamos luego ese precio para valorar la producción del proyecto, en cada período.69
Este análisis es válido para proyectos “pequeños”, que afectan “poco” al precio de mercado del bien.70

domingo, junio 19

Valoración de los efectos del proyecto: el caso sin distorsiones - Valor social de la producción (III)

El valor bruto total para la sociedad de los bienes generados por el proyecto es igual al área sombreada. La misma se compone de dos tipos de beneficios:
El beneficio por mayor consumo (sombreado claro), derivado del hecho de que la baja del precio de demanda aumentará la cantidad demandada. Esa mayor cantidad es valorada por los
consumidores en el área debajo de la curva de demanda.
El beneficio por liberación de recursos (sombreado oscuro), derivado del hecho de que la baja del precio de oferta disminuye la producción de los oferentes que ya estaban en el mercado.
Esa menor producción implica una liberación o ahorro de recursos, cuyo costo se mide por el área debajo del tramo relevante de la curva de oferta. Como es un costo ahorrado, se entiende que es un beneficio para la sociedad.67

sábado, junio 18

Valoración de los efectos del proyecto: el caso sin distorsiones - Valor social de la producción (II)

En el gráfico siguiente mostramos lo que ocurre:

viernes, junio 17

Valoración de los efectos del proyecto: el caso sin distorsiones - Valor social de la producción (I)

En términos generales, un proyecto entra en los mercados, por el lado de los bienes que produce, “abriéndose espacio” por el lado de la demanda y/o de la oferta existentes: genera demanda adicional o restringe oferta existente.

¿Cómo logra esto? Todo proyecto, al lanzar sus bienes al mercado, provoca un aumento (marginal) de la oferta. Ese aumento lleva a su vez a una baja del precio de mercado, lo que genera dos efectos: por el lado de la demanda, el menor precio hace que aumente la cantidad demandada; por el de la oferta, reduce la cantidad ofrecida por los actuales productores. De este manera, el proyecto “se hace un lugar” en el mercado aprovechando el aumento de la cantidad demandada y la reducción de la cantidad ofrecida por quienes ya estaban en él.65 Este mecanismo general se refleja en el análisis gráfico de la manera siguiente: Primero se determinan las cantidades y precios de equilibrio sin proyecto. Luego se simula la introducción del proyecto, aumentando la oferta del mercado para obtener la situación con proyecto, y se estima la nueva situación de equilibrio. El análisis se hace vía cantidades, es decir, observando cómo la modificación de las mismas afecta los precios, y sin considerar el efecto sobre los excedentes del productor y del consumidor.