En terminos estadisticos, β mide la relacion entre el riesgo del activo, definido como el desvio estandar de la rentabilidad del activo, σActivo, y el riesgo del mercado, σMercado, definido como el desvio estandar de la rentabilidad del mercado. El cociente entre ambos se ajusta por el coeficiente de correlacion, que mide el signo de la relacion. Conceptualmente, b mide el riesgo sistematico.
Asi, β puede, menor o mayor que 1, segun el riesgo del activo sea mayor o menor que el del mercado, y positivo o negativo, segun el riesgo del activo se relacione directamente con el del mercado (cuando la rentabilidad del mercado sube, la del activo tambien, y lo mismo a la baja) o indirectamente (cuando la rentabilidad del mercado sube, la del activo baja, y viceversa):
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