jueves, abril 11

Dependencia e independencia de los flujos de caja en el tiempo - II

Además de la información proporcionada por las expresiones 18.4 y 18.6, es posible calcular la probabilidad de que el VAN sea superior o inferior a cierto monto de referencia. Para ello se resta el valor esperado del valor actual neto calculado en la expresión 18.4 de ese valor de referencia y se divide su resultado por la desviación estándar. Esto es:
donde z es la variable estandarizada o el número de desviaciones estándar de la inedia (valor esperado del VAN). Para determinar la probabilidad de que el VAN del proyecto sea menor o igual que x, se acude a una tabla de distribución normal, que muestra el área de la distribución normal que es x desviaciones estándares hacia la izquierda o derecha de la media. 
Para ilustrar la aplicación de estas fórmulas, supóngase la existencia de una propuesta de inversión que requiere en el momento cero de $ 100 000. Los filaos de cíya futuros se proyectan a tres períodos con las siguientes probabilidades de ocurrencia:
 
Aplicando la expresión 18.2, se obtiene que los valores esperados de los flujos de c

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